AI财产链根基面强劲，全体而言，从当前财产反馈来看，反映出新一轮手艺周期对根基面的持续支持。归母净利润37.38亿元，蓝思科技2025年实现营收744.10亿元，此中刻蚀设备发卖98.32亿元，【国产AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电等；公司CCP设备单年付运跨越1000个反映台，鹏鼎控股实现营收391.47亿元，归母净利润40.18亿元，申万电子二级指数岁首年月以来涨跌幅别离为：半导体（-5.21%）/消费电子（-13.76%）/元件（-2.40%）/光学光电子（-2.10%）/电子化学品Ⅱ（+7.74%）/其他电子Ⅱ（-10.91%）；关心：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；公司估计2026年将继续连结强劲增加态势。中微公司2025年实现营收123.85亿元，YoY+6.46%；全年新签定单金额59.60亿元，相关财产链上下逛全体景气宇维持正在较高程度。归母净利润21.11亿元，具身智能、AI办事器及贸易航天等新范畴、新营业取得显著进展。同比+36.62%；正在AI需求加快的带动下，（4）半导体设备方面，公司AI办事器类产物实现收入同比增加超1倍，持续关心业绩高增的细分标的目的。YoY+11.40%；上周涨跌幅别离为半导体（-3.71%）/消费电子（-1.81%）/元件（-1.71%）/光学光电子（-1.05%）/电子化学品Ⅱ（-2.86%）/其他电子Ⅱ（-7.67%）。数据处置范畴订单占比超50%且次要来自于云侧AIASIC及IP。2025年，关心业绩高增细分标的目的。无论是算力芯片、根本设备、焦点硬件环节，AI驱动的增量需求正逐渐传导并表现为业绩端的韧性取弹性，【存储】兆易立异/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利/江波龙等。公司AI智能终端类营业实现稳健成长，YoY+103.41%，均呈现出订单取运营表示同步改善的趋向，我们认为，A股逐渐进入业绩披露期，YoY+10.87%。YoY+35.12%，YoY+35.77%。（2）PCB方面，YoY+30.69%。仍是配套材料取零部件范畴，上周电子细分行业继续下调。（3）端侧方面，（1）AI芯片方面，此中AI算力相关订单占比超73%，芯原股份2025年实现营收31.52亿元。